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何为股票市盈率

股票配资 2020年11月15日 19:29 46 coa11配资门户
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  • 市盈率 Price-earnings ratio:市盈率指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例市盈率低于10的股票。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值 ,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较 。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。

      然而,用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的市盈率低于10的股票。一般认为 ,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估 。然而 ,当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是,利用市盈率比较不同股票的投资价值时 ,这些股票必须属于同一个行业 ,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。

    每股盈利的计算方法,是该企业在过去12个月的净收入除以总发行已售出股数市盈率低于10的股票 。市盈率越低 ,代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。

    假设某股票的市价为24元,而过去12个月的每股盈利为3元,则市盈率为24/3=8市盈率低于10的股票。该股票被视为有8倍的市盈率 ,即每付出8元可分享1元的盈利 。

    投资者计算市盈率,主要用来比较不同股票的价值市盈率低于10的股票 。理论上,股票的市盈率愈低 ,愈值得投资。比较不同行业 、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值 。

      “P/E Ratio”表示市盈率;“Price per Share ”表示每股的股价;“Earnings per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比(P/E),该指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。

      同业的市盈率有参考比照的价值;以类股或大盘来说,历史平均市盈率有参照的价值市盈率低于10的股票 。

      市盈率对个股、类股及大盘都是很重要参考指标市盈率低于10的股票。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘 ,都需要有充分的理由支持,而这往往离不开该公司未来盈利料将快速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速成长 ,以至数年后市盈率可降至合理水平 。

      一旦盈利增长不如理想 ,支撑高市盈率的力量无以为继,股价往往会大幅回落市盈率低于10的股票。

      市盈率是很具参考价值的股市指标,容易理解且数据容易获得 ,但也有不少缺点市盈率低于10的股票。比如,作为分母的每股盈余,是按当下通行的会计准则算出 ,但公司往往可视乎需要斟酌调整,因此理论上两家现金流量一样的公司,所公布的每股盈余可能有显著差异 。

      另一方面 ,投资者亦往往不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力市盈率低于10的股票。因此,分析师往往自行对公司正式公式的净利加以调整,比如以未计利息 、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)取代净利来计算每股盈余。

      另外 ,作为市盈率的分子,公司的市值亦无法反映公司的负债(杠杆)程度市盈率低于10的股票 。

      比如两家市值同为10亿美元、净利同为1亿美元的公司,市盈率均为10市盈率低于10的股票 。但如果A公司有10亿美元的债务 ,而B公司没有债务 ,那么,市盈率就不能反映此一差异。因此,有分析师以“企业价值(EV)”--市值加上债务减去现金--取代市值来计算市盈率。理论上 ,企业价值/EBITDA比率可免除纯粹市盈率的一些缺点 。

      (1)计算方法本身的缺陷市盈率低于10的股票。成份股指数样本股的选择具有随意性。各国各市场计算的平均市盈率与其选取的样本股有关,样本调整一下,平均市盈率也跟着变动 。

      即使是综合指数 ,也存在亏损股与微利股对市盈率的影响不连续的问题市盈率低于10的股票。举个例子,2001年12月31日上证A股的市盈率是37。59倍,如果中石化 2000年度不是盈利161 。54亿元 ,而是0。01元,上证A股的市盈率将升为48。53倍 。更有讽刺意味的是,如果中石化亏损 ,它将在计算市盈率时被剔除出去,上证A股的市盈率反而升为43。

      31倍,真所谓“越是亏损市盈率越高 ”市盈率低于10的股票。

      (2)市盈率指标很不稳定市盈率低于10的股票 。随着经济的周期性波动 ,上市公司每股收益会大起大落 ,这样算出的平均市盈率也大起大落,以此来调控股市,必然会带来股市的动荡 。1932年美国股市最低迷的时候 ,市盈率却高达100多倍,如果据此来挤股市泡沫,那是非常荒唐和危险的 ,事实上当年是美国历史上百年难遇的最佳入市时机。

      (3)每股收益只是股票投资价值的一个影响因素市盈率低于10的股票。投资者选择股票,不一定要看市盈率,你很难根据市盈率进行套利 ,也很难根据市盈率说某某股票有投资价值或没有投资价值 。令人费解的是,市盈率对个股价值的解释力如此之差,却被用作衡量股票市场是否有投资价值的最主要的依据。

      实际上股票的价值或价格是由众多因素决定的 ,用市盈率一个指标来评判股票价格过高或过低是很不科学的市盈率低于10的股票。

    市盈率低于10的股票 。

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